[1]钱燕,李先阳.机构投资者抱团持股对资本市场定价效率影响研究[J].苏州科技大学学报(社会科学版),2023,40(04):51-58.
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机构投资者抱团持股对资本市场定价效率影响研究
《苏州科技大学学报（社会科学版）》[ISSN:2096-3262/CN:32-1872/C]
- 卷:
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40
- 期数:
-
2023年04期
- 页码:
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51-58
- 栏目:
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- 出版日期:
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2023-07-30
文章信息/Info
- 作者:
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钱燕; 李先阳
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苏州科技大学 商学院，江苏 苏州 215009
- 关键词:
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机构投资者; 资本市场; 定价效率; 股票流动性; Louvain算法
- 分类号:
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F832.3
- 文献标志码:
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A
- 摘要:
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机构投资者行为影响着资本市场定价效率。基于社会网络分析方法，以Louvain算法为基础识别机构投资者抱团变量，实证检验机构投资者抱团持股对资本市场定价效率的影响。研究发现：机构投资者抱团行为显著降低资本市场定价效率，当机构投资者抱团持股比例增加时，股票定价效率随之降低；股票流动性在两者关系中起到中介作用。相比于熊市，机构投资者在牛市的抱团行为对定价效率的负向作用进一步增强。机构投资者抱团持股经济后果的相关研究，为规范机构投资者行为、提高资本市场定价效率提供参考。
备注/Memo
- 备注/Memo:
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江苏省社会科学基金项目“全球价值链驱动机制变化下的江苏制造业转型升级路径研究”（20GLC014）
更新日期/Last Update:
1900-01-01